Что делает этот инструмент. Вы задаёте любое распределение из базовых блоков (в основном ETF, а также несколько швейцарских фондов недвижимости), и он рассчитывает полную дневную доходность этого портфеля за выбранный период, приведённую к 100 на старте, в выбранной базовой валюте, и сравнивает её с семью модельными портфелями и выбранными вами ориентирами. Дневные данные, с 31 декабря 2015 по 30 июня 2026. Скользящие периоды начинаются и заканчиваются на закрытии месяца.
Источники данных. Полная доходность ETF берётся в основном из Yahoo Finance (с поправкой на дивиденды и сплиты). Небольшой набор швейцарских фондов, торгуемых на SIX, чьи дивиденды Yahoo отражает неверно, берётся из EODHD (скорректированная цена полной доходности); экспозиция на Италию использует Xtrackers FTSE MIB в евро. Валютные курсы: дневные курсы Yahoo; инфляция: ИПЦ США. Швейцарские пенсионные ориентиры используют индексы Pictet LPP-2015 (дневные, Pictet Asset Management) и исследование UBS Pensionskassen-Performance (месячное, UBS).
Проверки качества данных. Данные являются основой всего остального, поэтому они проходят контроль. Перед публикацией любой цифры каждый фонд, для которого есть официальный показатель эмитента, проверяется: его годовая доходность должна совпадать с фактшитом эмитента в узком диапазоне, иначе сборка останавливается и откатывается. Пенсионные ориентиры проверяются так же, по опубликованным каждым провайдером доходностям за календарный год. Обе проверки выявили реальные ошибки в ходе разработки.
Работа с валютами. Каждая позиция пересчитывается из своей валюты котировки (указана рядом с названием) в выбранную базовую валюту по дневным валютным курсам, без хеджирования; веса и ребалансировка применяются в этой валюте. Строка Cash (BIL) представляет собой казначейские векселя США, видимые в выбранной валюте, а не локальные денежные средства.
Комиссии и ребалансировка. Заданные вами моделируемые годовые расходы применяются к вашему портфелю, к семи моделям и к индексам Pictet (это валовые индексы, основанные на правилах), но не к исследованию UBS (уже за вычетом комиссий) и не к базовой линии Cash. Ваш портфель использует выбранную вами частоту ребалансировки; семь моделей всегда ребалансируются ежеквартально, в соответствии с их опубликованной методологией.
Ориентиры, читайте с осторожностью. Линии Pictet LPP являются валовыми индексами; линия UBS представляет собой опрос примерно сотни реальных швейцарских пенсионных фондов, за вычетом комиссий, публикуемый ежемесячно с задержкой в один месяц и держащий неликвидные активы, оцениваемые по экспертной оценке. Поэтому её волатильность и просадка сглажены и не сопоставимы напрямую с ежедневными индексами по рыночной цене; инструмент отмечает это в соответствующих строках.
Ограничения. Бэктест показывает один путь, который прошлое действительно прошло, а не множество возможных. Он игнорирует торговые издержки, налоги, спреды и поведение инвесторов; он льстит распределениям, выбранным задним числом; и это не прогноз. Волатильность годовая, рассчитана по дневным доходностям рабочих дней; CAGR и просадка рассчитаны за выбранное окно.
Отказ от ответственности. Этот инструмент предоставляется исключительно в образовательных и информационных целях. Он не является инвестиционной рекомендацией, предложением или советом. Несмотря на надёжные процессы и автоматические проверки данных, ошибки всё же возможны, будь то в данных, методологии или коде. Не даётся никаких гарантий точности или полноты, и не принимается никакой ответственности за любые убытки или решения, возникшие в результате его использования. Использование этого инструмента и любое решение на его основе являются исключительной ответственностью читателя.